股市金融杠杆 广州农商银行：净息差暴跌2成、贷款减少111亿，超8%贷款出问题需注意
来源 | 财经九号&九号观察股市金融杠杆
作者 | 跳跳
作为广州地区唯一一家登陆资本市场的银行，广州农商银行虽然在港股，但好歹也是上市了不是，广州银行、广发银行等本土城商行、股份行没做成的事，农商行早在2017年就捷足先登了，这说明广州农商银行本身的实力也不俗。
截至2024年底，广州农商银行的总资产已经超过了1.36万亿，存款贷款总额更是接近1.7万亿，是名副其实的万亿大行。
不过作者发现，尽管广州农商银行的体量非常大，但是该行的多项指标弱于同行表现，比如净息差方面，整个银行业都处在下行趋势，广州农商银行一年就下滑了20%；再如业绩层面，营业收入连续三年负增长、归母净利润连续两年负增长，2024年的净利润规模居然是2022年的一半不到。
此外，利率下行之下，广州农商银行2024年的贷款规模居然比2023年还减少了100多亿，至于贷款质量更是不敢恭维，7200亿元的贷款总额中，按五级分类正常贷款仅占91.9%，换言之超过8%的贷款都有问题，如此高比例的“问题贷款”亟需投资者关注。
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营收连降3年利润连降2年，
净息差仅1.11%远低于同行
广州农商银行的业绩表现，近年来可以说是一年不如一年。
2017年上市之后，2017至2019年广州农商银行的营收还是能连续增长的，到了2021年之后，广州农商银行的营收已经连续三年负增长了。
2022年至2024年，广州农商银行营收同比分别减少了4.76%、19.2%、17.97%。
归母净利润方面，广州农商银行的波动就更大了。据同花顺财经数据显示，2018年至2024年的7个年份中，归母净利润正增长的只有3个年份，大部分年份的利润仍然是负增长。2023年、2024年的归母净利润同比分别减少了30.74%、28.88%，2024年的归母净利润仅有14.15亿元，较2022年的28.72亿元减少了一半多。
这样的业绩表现，在上市农商行中十分罕见，更何况是资产万亿级的大行。
比如，在A股上市的、与广州农商银行资产规模相当的重庆农商银行，近几年的归母利润规模逐年增长，2024年高达115亿元；上海农商行近几年营收、利润规模双双连续增长，截至2024年9月底的数据，上海农商行归母净利润规模高达106.9亿元，2023年全年已经有121亿元归母净利润。
与同行相比，广州农商银行无论是营收还是净利润，体量与资产规模相当的同行已经被远远拉开了差距。
甚至于资产规模不足5000亿的青岛农商银行，2024年前9月的归母净利润也超过了32亿元。
这么一对比，广州农商银行的业绩质量实在是太逊色了。
直接影响银行业绩的重要指标，就是净息差。截至2024年底，广州农商银行的净息差仅有1.11%，较2023年同期减少了20%，净减少了27个BP。
净息差一年内一下子下滑了两成，这在上市银行中也是较为罕见。
而就净息差水平来说，据第一财经统计的23家已披露年报A股银行的数据显示，最高的是招商银行，达1.98%，最低的是交通银行1.27%，即便是最低值，也是远远高于广州农商银行。
拿同行来比较看的话，比如渝农商行的净息差为1.61%，较2023年减少12个BP；如沪农商行，截至去年9月底的净息差为1.48%，再如县一级的农商行如常熟银行、瑞丰银行等，均要高于广州农商银行。
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贷款一年减少超百亿，
超8%的贷款都出问题
尽管广州农商银行在上市农商行中净息差已经几乎是垫底般的存在了，且该行的生息资产平均利率也仅有3.09%，可见该行的贷款利率应该是比较低的，但广州农商银行2024年的贷款总额较2023年底净减少了100多亿元，存款反倒还在增加。
年报数据显示，截至2024年底，广州农商银行贷款总额7202亿元，较2023年底的7313亿元净减少111亿元。
从数据上来看，广州农商银行的利率都已经压得很低了，比如在年报中披露的公司贷款平均利率为3.61%、个人贷款为4.39%等，但利息降了为什么贷款总额反而减少了100多亿，这种情况在上市银行中也是非常罕见的。
而且，从广州农商银行的贷款五级分类中发现，该行的贷款质量也不怎么样。2024年底的7202亿元的总贷款中，正常类贷款仅6618.4亿元，正常贷款占比仅为91.9%，这说明有超过8%的非正常类贷款、近600亿元的贷款出了问题。
尽管广州农商行的不良率在下滑，但该行的逾期贷款仍然高达320亿元。
如此高的贷款问题率和高规模的逾期贷款股市金融杠杆，也令市场和投资者持谨慎态度。
