按月配资赚钱秘籍 制造业和出口下滑，德国经济连续第二年萎缩，2024年下降0.2%
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2024年德国GDP预估下降0.2%，这是20年来德国经济第一次连续两年萎缩。制造业、投资和出口下行导致德国经济下降，家庭和财政消费增长延缓了经济下行速度。面对全球需求疲软和竞争的困扰，以及特朗普贸易关税的威胁，2025年德国经济的增长前景充满变数。
一、2024年德国GDP预估下降0.2%，这是20年来德国经济第一次连续两年萎缩。
根据德国联邦统计局1月15日公布的2024年GDP预估数据，德国经济在2024年连续第二年萎缩，凸显了欧洲最大经济体陷入的深度衰退。
德国联邦统计局的预估数据表示，德国2024年GDP预估数为4.31万亿欧元，与上一年对比，GDP现价增长2.9%，可比价下降0.2%，符合经济学家的预测。其中2024年第四季度GDP可比价下降了 0.1%，这显示几乎没有迹象表明德国经济即将出现缓和。
德国经济在 2023 年萎缩了 0.3%。上一次连续两年萎缩是在 2000 年代初。
德国统计局局长露丝·布兰德（Ruth Brand）在当天介绍数据的新闻发布会上表示，周期性和结构性负担阻碍了 2024 年经济发展。 布兰德称，来自国外的竞争日益激烈、能源成本高企、利率居高不下以及经济前景不明朗都造成了损失。
二、制造业、投资和出口下行导致德国经济下降，家庭和财政消费增长延缓了经济下行速度。
根据德国统计局披露的生产法和支出法GDP分类数据，2024年德国GDP可比价下降，主要受工业乏力、投资萎缩和出口订单减少的拖累。
一是制造业增长乏力，带动建筑业相应收缩。
在2022年和2023年分别增长了0.6%和0.9%之后，2024年德国制造业增加值比上一年下降3%。这对经济中制造业占比在欧洲国家中最高的德国而言，产生了从投资到基建到市场预期的很大的负面影响。
德国制造业的明星行业如机械、汽车产量明显下降，高能耗的化工、金属工业生产也处于低位。
由于制造业不振，2024年德国对机械、设备、汽车等行业的投资比前一年大幅下降5.5%。导致建筑业仍处在住宅建设危机中。
2024年，德国建筑业增加值在前三年分别下降了3.6%、11.3%和0.4%之后，继续收缩了3.8%。
由于建筑价格和利率居高不下，建造的住宅建筑较少，建筑竣工工作也面临产出下降的问题。住宅建筑的降幅最大，该行业的投资连续第四年下降。相比之下，公路、铁路和管道的现代化和新建推动了土木工程行业的增长。
二是经济预期低迷导致固定资本形成总额大幅下降。
总体而言，德国2024年固定资本形成总额与上一年相比下降了 2.8%。这是德国的固定资本形成额继2022年下降0.2%、2023年下降1.2%之后的第三年下降。
建筑成本仍然很高，这对建筑业的固定资本形成总额产生了负面影响，2024 年调整后的价格下降了 3.5%。2024 年，机械和设备固定资本形成总额的下降幅度甚至超过建筑业固定资本形成总额，经价格影响调整后同比下降 5.5%。
三是出口订单下滑导致净出口大幅减少。
由于德国的制造业发达并且在国民经济中占比较高，德国经济对出口的依赖性远超其他欧洲国家，因此2024 年艰难的经济形势也反映在德国的外贸上。
2024年德国的商品和服务出口下降 0.8%。电气设备、机械和机动车辆出口下降是造成这一结果的一个因素。相比之下，价格调整后的进口比上年略微增长 0.2%，主要是由于服务进口增加。
11月8日的资金流向数据方面，主力资金净流出364.09万元，占总成交额10.14%，游资资金净流入32.98万元，占总成交额0.92%，散户资金净流入331.11万元，占总成交额9.22%。
出口下降而进口增加，导致德国2024年贸易顺差—净出口按可比价计算下降了0.4%。
如果按现价计算，2024年德国商品与服务出口增长0.1%而进口下降0.1%，贸易顺差增长0.3%。这意味着去年德国进口的商品价格下降了0.3%，但出口的价格上涨了0.9%。
四是最终消费支出得到支撑，延缓了德国GDP的下跌幅度。
从好的方面来看，由于通货膨胀放缓和工资上涨，去年德国消费者的购买力得到提高，2024 年的德国的可比价消费者支出比上一年增长了 0.3%，包含价格因素的现价支出则增长了3%。这为2024年德国经济提供了积极的信号，起到了支撑经济的作用。
推动德国家庭支出增长的，主要是劳动力市场在 2024 年创下历史新高。
2024 年，德国平均有 4610 万人就业，这比上一年进一步增加了 7.2万人，即 0.2%，创下就业人数的新高。当然，就业增长的速度大大放缓，最终在 2024 年底停止。2024 年观察到的就业增长完全归功于服务部门，尤其是公共服务、教育、卫生部门。相比之下，工业和建筑业的就业人数有所下降。 由于总体就业市场偏紧，有利于加薪。这为德国家庭带来了收入的增长—2024年德国住户可支配收入增长了4.5%，扣除通胀实际增长2.3%，超过了2023年0.95%的水平。
通胀下降也激发了家庭消费。此前由于物价上涨以及对工作岗位的忧虑，许多德国人选择存钱——尽管实际工资水平是上升的，消费者口袋里因此有更多的钱。俄罗斯侵乌战争后的通胀潮逐渐平息，有利于德国人提高消费率。2024年德国的平均通胀率为2.2%，比2023年的5.9%回落了3.7个百分点。
德国的公共支出在2024年大幅增长也阻止GDP的大幅下滑。
2024年德国现价计算的公共支出增长了5.3%，超过了2023年的4.1%。经价格调整后的公共最终消费支出增长了2.6%，比家庭消费支出的增长幅度更高。
这一增长尤其归因于德国财政提供的实物社会福利明显更高。例如，社会保障基金在医院治疗、药物和护理方面的支出更多。就中央、地方和地方当局而言，公共消费的增长主要是由于青年福利和融合援助领域的社会立法的变化。
德国的国家赤字率保持不变。
2024年德国的财政预算赤字为 1130 亿欧元，比 2023 年增加了约 55 亿欧元。2024 年德国财政总赤字为 GDP 的 2.6%，与 2023 年持平，低于《欧洲稳定与增长公约》的 3% 参考值。
三、2025年德国经济的增长前景充满变数。
德国已经从欧洲的经济强国变成了表现不佳的欧元区主要经济体，是预计去年唯一出现收缩的主要经济体。毫无疑问，德国正在经历战后历史上迄今为止最长的停滞阶段，在国际比较中，它也大大落后了。
关于如何拯救欧洲最大经济体的分歧一直是德国总理奥拉夫·朔尔茨的三党联盟去年崩溃的主要因素，而经济是德国选民最关心的问题。目前有非常强烈的迹象表明，2025 年德国连续第三年衰退的可能性依然存在。因为德国经济面临两大压力。
一是作为一个出口导向型经济体，德国正遭受全球需求疲软和竞争的困扰，尤其是来自中国制造业的竞争。
二是美国当选总统唐纳德·特朗普就职后，出口机会可能会进一步恶化，他威胁要征收全面的贸易关税。
如果这位候任美国总统果真向欧洲提高进口关税，作为出口强国的德国将格外受到打击。经济学家担心，美国与欧盟之间的贸易冲突可能带来相互之间的反制。不过尚不清楚，特朗普将在何种程度上落实他的关税计划。
为此，德国央行德意志联邦银行已下调对德国经济的预测，2025年估计仅有“迷你型”的增长——0.2%；为德国政府提供咨询的所谓经济学家预期增长率为0.4%。
德国经济已多年增长乏力，同时受到多方面阻力。在德国国内，公司破产数量增加。与此同时，工业界的出口前景黯淡。汽车、化工等关键行业陷入危机。住宅建设停滞不前。与此同时，能源价格高、官僚结构手续繁琐也影响德国的吸引力。
德国经济部在周三发布的月度报告中表示，在年度数据显示 2024 年经济萎缩后，德国只有在经济、金融和地缘政治前景明朗后才能希望经济出现切实的复苏。
实际家庭收入的小幅回升和利率下降可能会在一定程度上提振消费和建筑投资。但这在很大程度上将被高能源价格的持续拖累以及对德国汽车和机械等关键工业产品需求疲软的拖累所抵消。
预计欧洲央行2025年将再降息三到四次，但这将给德国企业带来多少帮助还很难评估，因为直到 2 月 23 日德国联邦选举后，执政团队的不同，可能会选择不同的经济政策，届时才能对德国的经济重启进行可靠的评估。
【作者：徐三郎】按月配资赚钱秘籍
